广东股权收购评估案例，广东正规评估机构为交易提供科学可靠评估方案

股权收购评估是公司进行股权收购时必不可少的一项重要工作。在股权收购过程中，准确评估股份的市场价值对于交易交易各方的公平性和合理性至关重要。广东正规评估机构——业勤评估以其专业的服务，成为众多企业在股权收购中的首选合作伙伴。

根据《广东******投资有限公司会议纪要》（党会纪[2023]**号），广东******投资有限公司拟对广东******食品有限公司进行股权收购。为确定标的公司的股东权益价值，需聘请广东正规评估机构对该行为所涉及的广东******食品有限公司股东全部权益价值进行评估，以为委托人拟股权收购提供基准日时标的公司股东全部权益价值参考依据。

下面是本次广东正规评估机构——业勤评估提供本次股权收购案例的评估对象及评估范围：

【评估对象】：广东******食品有限公司的股东全部权益价值

【评估范围】：广东******食品有限公司申报的截至2023年3月31日经财务报表审计后的全部资产、负债及账面未列示的无形资产。本次评估依据立信会计师事务所（特殊普通合伙）****分所出具的《广东******食品有限公司财务专项审计报告》（信会师**报字[2023]第****号）和被评估单位填报的资产评估清查表确认评估范围。

广东******投资有限公司承诺，委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。以上各项资产均由广东******食品有限公司实际控制、使用，没有重大毁损和明显不可收回情况。

广东正规评估机构——业勤评估根据资产评估法规，遵循独立、客观、公正和科学的原则及其他一般公认的评估原则。对委托股权收购评估范围内资产进行了必要的核查及技术调查，实施了认为必要的其他程序，在此基础上，分别对资产基础法、市场法、收益法三种评估方法的适用性进行了分析判断（对收益法、市场法、资产基础法的分析判断情况见下段论述），具体分析方法如下：

（一）对于市场法的应用分析

市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力强的特点。但由于在国内流通市场上难于找到在整体规模、资产结构、现金流、增长潜力和风险等方面与评估对象相类似的、足够的交易案例，故本次评估不具备市场法评估条件。

（二）对于收益法的应用分析

评估人员从企业总体情况、本次评估目的和企业财务报表分析等方面对本评估项目能否采用收益法做出适用性判断。

（1）总体情况判断

①被评估资产是经营性资产，产权明确并保持完好，企业具备持续经营条件。

②被评估资产是能够用货币衡量其未来收益的资产，表现为企业未来营业收入能够以货币计量的方式流入，相匹配的成本费用能够以货币计量的方式流出，其他经济利益的流入流出也能够以货币计量，因此企业整体资产的获利能力所带来的预期收益能够用货币衡量。

③被评估资产承担的风险能够用货币衡量。企业的风险主要有行业风险、经营风险和财务风险，这些风险都能够用货币衡量。

（2）评估目的判断

本次评估目的是为委托人拟股权收购提供委估标的公司股权价值参考，要对被评估单位的市场公允价值予以客观、真实的反映，需要综合体现企业经营规模、行业地位、成熟的管理模式所蕴含的整体价值，即把企业作为一个有机整体，以整体的获利能力来体现股东权益价值。

（3）财务资料判断

企业具有较为完整的财务会计核算资料，企业经营正常，并能对未来获利能力做出预测。

（4）收益法参数的可选取判断

目前国内资本市场已经有了长足的发展，相关贝塔系数、无风险报酬率、市场风险报酬等资料能够较为方便地取得，采用收益法评估的外部条件较成熟，同时采用收益法评估也符合国际惯例。

被评估单位成立于2019年，目前，企业处于发展初期，业务资源、业务开展方式及营运经验处于摸索、积累阶段。基准日时，羊代宰车间及生产线已建设完成，牛车间及生产线、宿舍楼及办公楼建设中，另外两条生猪屠宰生产线尚未开始建设。据企业的发展计划，广东股权收购评估,广东正规评估机构,广东股权收购评估案例在未来的1-2年内，屠宰场一期项目（二期为肉食品加工厂及配套设施，土地使用权尚未取得，暂不考虑）将全部建设完成，猪、牛、羊车间的代宰业务将完全投入营运。

根据现业务的情况，被评估单位的业务资源主要来自周边生猪交易商及周边城市肉菜市场的线下零售，计划未来代宰市场主要面向肇庆市当地的养殖场或交易商。对此，计划未来猪销售业务将定位在肇庆、佛山、广州、深圳、佛山以及港澳地区。

另外，我国对生猪养殖和屠宰等整体规范政策持续加强，促进企业集约化、规模化发展。省内生猪屠宰行业整体市场集中度将提高，原由自屠私屠和中小企业占有的屠宰量份额被释放，被评估单位作为肇庆市最大的猪、牛、羊一体屠宰场，企业发展前景向好。

根据行业的生产性质及发展规律，预计被评估单位的营业收入在未来3年内处于快速增长阶段，并在2026年底开始发展放缓并进入稳定期。企业业务量上升，根据各类型业务的行业毛利率水平，营业收入大于成本，实现盈利。综上，广东股权收购评估,广东正规评估机构,广东股权收购评估案例被评估单位未来经营具备可持续性。

综合以上因素的分析，评估人员认为本次评估项目在理论上和操作上可以采用收益法。

（三）对于资产基础法的应用分析

对于有形资产而言，资产基础法以账面值为基础，只要账面值记录准确，使用资产基础法进行评估相对容易准确。由于资产基础法是以资产负债表为基础，从资产成本的角度出发，以各单项资产及负债的市场价值（或其他价值类型）替代其历史成本，并在各单项资产评估值加和的基础上扣减负债评估值，从而得到企业净资产的价值。

被评估单位各项资产资料齐备，可以在市场上取得类似资产的价格信息，满足采用成本途径评估的要求，故可以采用资产基础法进行评估。

评估人员通过对企业财务状况、持续经营能力、发展前景等进行综合分析后，最终确定采用收益法与资产基础法作为本项目的评估方法，然后对两种方法评估结果进行对比分析，合理确定评估值。

最终广东正规评估机构——业勤评估结合本次评估目的及标的企业的特性，采用收益法评估结果作为本次股权收购评估结论，并出具《广东******投资有限公司拟股权收购涉及广东******食品有限公司股东全部权益价值的资产评估报告》。

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